食品饮料行业:白酒持仓回落食品提升
编辑:admin 日期:2018-10-29 10:02:06 / 人气:
食品饮料个股配置情况:白酒依为大头,个股持仓分化明显。(1)个股配置来看,前十白酒仍占大头。今年以来食品饮料持仓占比前五股票维持稳定,均为茅台/伊利/五粮液/老窖/洋河。Q3顺鑫农业、中炬高新为新晋前十,水井坊、山西汾酒退出。(2)个股持仓分化来看,白酒板块,茅台五粮液持仓继续分化,洋河顺鑫加仓明显;非白酒板块,伊利股份持仓回落,调味品龙头仓位提升。
食品饮料个股增减持分析:Q3个股增持数量大幅下降。(1)个股基金持股比例来看,2018Q3食品饮料重仓股中92只股票被减持,仅有7只股票被增持(2018Q2增持数量为28只)。其中增持前3为汤臣倍健、顺鑫农业、香飘飘;减持股票前5为养元股份、舍得酒业、晨光生物、酒鬼酒、好想你。(2)个股基金减持金额来看,减持前5分别为五粮液、伊利股份、青岛啤酒、古井贡酒、泸州老窖。
陆港通配置情况:白酒遭外资减持,伊利酵母增持明显。截至9月30日,行业2018Q3陆港通持股比例前5为伊利股份、安琪酵母、水井坊、五粮液、贵州茅台,持股比例6-10为洋河股份、海天味业、涪陵榨菜、双汇发展和承德露露。伊利股份、安琪酵母增持明显;外资白酒持股占比不断下降,其中水井坊Q3下降明显(由Q2的13.70%下降至Q3的8.18%)。
行业评级:从基本面来看,在经济不好的情形下,白酒看两端,高端看贵州茅台,低端看顺鑫农业。食品板块中2C类必需品公司受贸易战影响较小,建议关注。从估值来看,主要龙头公司估值仍处于合理水平。结合行业基本面和估值水平,维持行业“推荐”评级。
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